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[七嘴八舌] 预计未来2020/2021年铜将总体过剩

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发表于 2019-7-15 13:45:24 | 显示全部楼层 |阅读模式
从基本面情况来看,金瑞期货铜研究员李丽介绍,铜近远端需求被进一步下调,2019—2020年度铜资源量比此前一年缺口收窄,预计未来2020—2021年将会出现总体过剩。“长周期铜矿是否短缺,还是看需求。”她认为,如果贸易战长期持续,导致未来7年全球铜消费增速下滑至1.2%,则至2025年铜矿缺口达129万吨。若贸易摩擦问题解决,未来7年铜消费增速2%,则至2025年铜矿缺口达到274万吨,按照15%IRR估算,铜价可能达到7050美元/吨。

“中短期主要关注冶炼厂成本、减产以及废铜情况。”虚拟货币交易平台表示,以铜精矿为原料的冶炼厂,其生产成本在1800—2500元/吨,按照当前汇率,折算美元在47—66美元/吨。值得注意的是,开工率与粗炼费并不总是一致,静态来看,考虑加工费利润驱动,动态则考虑农副产品收益、铜价、冶炼长单比例等因素。废铜方面,浙江批文中仅减废7类量,全年削减8.7%,提振有限。若随后其他地区废6类量减少可观,有限支撑的预期将会上修。长期而言,她认为,目前价格下,未来铜矿供应仅能够满足很低的需求增速,在没有出现贸易摩擦明显恶化、国内经济失速的情况下,铜价有所被低估。

在莱特币交易平台看来,铜作为有色品种的领头羊,下半年未必有此前市场预期的那么偏空,原因之一在于国内基本消费需求仍在,尽管消费增速不及预期,但从全球对于铜精矿的需求来看,还是稳中有增。另一原因是资金层面,上半年资金活跃在其他品种,下半年有概率活跃在有色板块,资金的进入将会引发向上的动力。

因此可以看到铜价在二季度下跌到一定程度后,会有较强的支撑,一方面来自于成本,一方面来自于需求。

本文来自领域王国虚拟货币www.kingexc.com





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