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[股票证券] 投资理念是与时俱进的

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发表于 2012-1-28 13:21:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
目前市场中许多普通投资者对弱股弃之不甘,对强股买之不敢的缘由,是在于投资思路没有随市场背景的变化而转换,没有随行情性质的变化而转化,没有随市场理念的更新而扬弃。

  道理很简单,2005年6月份之前与之后的市场背景、行情特性、市场理念截然不同。市场变革与行情变化的日新月异,固守以往的思路必然是墨守陈规,面对市场的变化必然是茫然无助,面对新特性下的行情必然是时时被动。

  “与时俱进”体现在,在新理念形成与兴起的初期,跟上理念的步伐就能获取到市场的超额收益,但在某種理念发展到市场滥用时期,再来追崇这種理念则面临的很可能是风险。在投资理念随市场背景和行情特性發生变化之后,还固守于原来的理念,则必定会成为市场的落伍者,市场风险的承担者。比如,在某新款衣服刚时兴时,这款衣服定是奢侈品,但当大街上不少人都穿上这款衣服时,则必然成为了打折品或是“地摊货”。

  在2000年庄股盛行的牛市行情中,绝大多数普通投资者只赚指数不赚钱,甚至是赚了指数还赔钱,最后信奉了“有庄则灵”的信条。随着2002年、2003年庄股行情的全面坍塌,以及在把1997年入货的股票“捂出痱子”之后,许多投资者才感悟到“原来做股票是需要止损的”。但这时的市场理念却又转到了无止损概念的组合化投资,以及崇尚行业景气度的新理念上。

  投资理念是随市场变化而变化的,同样的問題在不同的时期,所说明的問題和所产生的评判标准就不一样,随之形成的投资理念与操作方略就不一样。研究表明,由于G股复牌当日不纳入指数,因此指数并不能真实反映G股复牌当日涨跌对大盘所带来的影响。目前1350点左右的市场指数,在相当程度上虚增了市场的真实价值,指数其实只相当于不到1100点的水平,这说明市场的整体估值其实仍很便宜。但在一年之前,指数因新股上市不纳入指数以及股改所导致的虚增,却成为了“虚假繁荣”以及行情还有较大下跌空间的理由。

  同样的問題还显示在,在股改初期,投资者对中石化与中國联通对价预期起码在10送10股以上,但现在对中國联通10送2.3股的对价方案却认同为大利好。在股改的前期阶段,人们对股改完了的G股避之不及,但现在除权后的G股却成为了挑选便宜货的好机会。在我國股市前15年的时间里,人们一直认为全流通将是股市的大灾难。但现在,全流通将是中國股市新出路,以及是新牛市新起点的新意识正在逐渐形成。(阿琪)
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