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[股票证券] 人民币汇率被迫升至6.3,背后是外资的心机

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发表于 2021-5-29 09:18:48 | 显示全部楼层 |阅读模式
最近,金融市场很躁动。

一个是,人民币汇率挺进6.3时代,创下近三年以来的新高。
另一个是A股指数全线飘红,成交重返万亿元,大盘站上3600点。
先说汇率,截至今天凌晨,在岸人民币兑美元为6.3833,最低时到了6.3742。昨天的离岸人民币兑美元,一度升破6.37。  
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   要知道,一年前的5月底,是人民币贬值的最低点——7.1775。仅仅一年时间,人民币升值了11%。
也就是说,一年前,你换汇1万美元,需要7.17万人民币,如今只需6.38万人民币,能省下近8000块钱,是很多人一个月的薪水。
最近,监管部门对汇率的发言也十分密集。
就在上周,人民银行金融研究所所长周诚君在一次会议中表示:“人民币国际化条件下,我们管不了人民币汇率,央行最终要放弃汇率目标……人民币在中长期内将持续对美元升值。”
这个表态一出,全网炸锅。不过,随后的5月21日和5月23日,金融委、央行先后发声,表示汇率基本稳定,双向波动将成常态。
就在昨天,全国外汇市场自律机制第七次工作会议又发出警示:不要赌人民币汇率升值或贬值,久赌必输。
说完汇率,再说说股市,红红的一片,年初抛掉基金和股票的那些人,眼下又开始蠢蠢欲动了。
最疯狂的要数外资。
5月25日,北向资金单日净买入217亿元,创历史最高纪录。5月26日,继续净买入91亿。昨天,再度流入195.43亿。三天时间突破500亿。要知道今年春节后三个月的调整期内,外资总计增持只有1000亿左右。

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国际热钱的流入,释放着利好A股的信号,也刺激了人民币的进一步反弹。而反过来,人民币汇率的反弹,又吸引外资加速流入A股寻找机会。
这两天金融市场的热闹,乐坏了投资者,也有人哭晕了,毕竟汇率升值不利于出口,外贸企业一片哀声。
以上是小巴对近期金融市场大变动的一些简单介绍。下面要请出大头来为我们做深度的解读。
经济学家谭雅玲指出,这波人民币大涨并不符合中国经济实情,背后有外资的心机。
经济学家管清友认为,接下去汇率大概率会温和升值。
财经评论员刘晓博表示,A股“垃圾时间”暂时终结,不过大家还是要冷静。
下面就来看看他们的观点。
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中国经济增长相对稳定,人民币升值是有道理的。但问题是当前汇率升得过快,已经违背了中国经济的客观现实,而且对中国实体经济不利。 很多人不清楚,实际上目前美国经济恢复得比中国还要好。5月美国服务业PMI(服务业经营活动指数)初值70.1,亦创历史新高。中国4月服务业PMI仅为56.3,刚爬上50。并且,IMF最新预测,2021年美国经济增长为6.4%,稳居世界第一。 按照常理,美元依然是反弹的,但现在美元指数已跌破90的底部,这也是导致人民币挺进6.3的原因。
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同时,人民币快速升值,跟外资的预期和离岸市场的操作有关系。 从年初至今,外资一直预判人民币升值,这导致国内金融机构和银行也预判人民币偏升值。而外资刺激人民币升值的目的,是想找时机来套利和对冲。 也就是说,一方面美元用技术摆布,另一方面外资用技术炒作,他们推波助澜,让人民币被动升值。 除了外部炒作,国内的声音也起到了炒作作用。 最近,我们的央行学者发表了“我们管不了人民币汇率,央行最终要放弃汇率目标”之类的言论,尽管他不代表政府政策,但他讲话的分量比较重,引起了市场恐慌,又推了人民币升值一把。 后面金融委、央行三天两次发声澄清“人民币汇率双向波动将成常态”,但已经不管用了。 当然,人民币升值利好中国金融,也利好航空、旅游等产业,但我认为这些层面意义并不大,中国经济大背景是支持国内大循环,以实体经济为主,并且疫情下航空和旅游并未大量开放。 负面作用却非常明显,最麻烦的是外贸企业。 大多数外贸企业赚的是美元,结汇时再换成人民币,货币升值导致他们本来有利润,一结汇就利润缩减甚至亏损。 但外贸企业的成本却在不断上涨,大宗商品原材料涨,用工成本涨,海运成本也在涨,他们的压力该有多大。 而且,人民币升值叠加海运费用,本来外资已经下的订单,因为成本上升,人家外资忽然说不拿货了,也不说毁约,但就是暂时不拿了。 那么我们的外贸企业好不容易加班加点赶完订单,却只能堆在仓库,没有了流动资金,也就没有办法展开后面的生产了。 一个国家的外贸对国民经济支撑非常关键,中国外贸对经济的贡献度在30%—40%,表面上我们看到的是外贸出口增长了多少多少,十分骄傲。但这些增长背后,算上汇率升值的价差,到底是损失还是收益?这笔账我们没有计算。 人民币升值虽然对进口有利,但中国经济毕竟是以出口为主。进口本身是消耗一个国家的外汇储备,出口是增加国家的外汇储备。
所以,我认为当前人民币过快升值是弊大于利。 你看,外资炒作,美元用老到技术,讲述自己经济不良,降低美元指数,为它的经济服务。这其中的门道,是我们应该琢磨和思考的。 当然,我们不一定要讲中国经济不良,只要实事求是,不要总是渲染张扬显摆中国的经济成果和进步,是否也可以讲一讲外贸行业存在的压力,告诉人民,告诉全世界。这样能让外贸人获得心理上的安慰和动力,感受到国家对他们的同情和理解。因为当前汇率的急剧变化,已经严重影响到外贸人的心理,甚至让他们产生了对政策和政府的不信任感,这是很可怕的。 同时,我们讲述中国经济和外贸的压力,也能让那些投机的外资认为人民币升值不可持续,当他们认为炒作人民币升值是有风险的,自然就会有所收敛,而不是像现在这么猖狂。 最后,对中国经济来说,汇率对经济的影响存在2—3个月的滞后期,这意味着当前人民币过快升值带来的负面影响,将在三季度四季度的经济数据中凸显,到时候经济增长会面临压力。
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4月以来人民币重回走强态势,主要受四大因素影响: 一是美元相对弱势。美元指数已跌破90,2021年是弱美元周期。 二是经济持续向好。疫情之后,中国经济率先复苏,去年是全球唯一正增长的国家,今年至少上半年是要好于美国,经济韧性明显,出口十分强劲,人民币基本面得到支撑。 三是中美关系平稳。从2018年贸易摩擦以来,人民币兑美元汇率一直沿着贸易战的路径演绎,贸易战升级,人民币贬值;贸易战缓和,人民币升值。

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四是市场情绪催化。由于全球经济复苏,通胀预期升温,大宗商品接连上涨,央行表示允许人民币适当升值以应对输入型通胀的影响,希望通过适度升值对冲通胀的影响,风向有明显的变化。4月以来,人民币重回升值通道。还有上周,央行金融研究所所长的公开表态,标志着人民币长期升值空间逐步打开。 汇率未来走势如何? 欧洲疫苗接种明显提速,经济复苏可能好于美国,美元指数继续相对弱势;中国下半年经济增速开始放缓,但不至于骤然下行,基本面也还可以;中美关系大概率不好不坏,不太可能全面恶化;短期通胀还未见顶,适度引导人民币升值缓解输入性通胀影响的必要性依旧存在。
整体来看,下半年支撑人民币汇率升值的积极因素依旧存在,但部分因素会有些减弱,而且中美关系存在一定的不确定性,汇率走势判断还是有一定的难度。 由于暂时还没有看到加息的迹象,预计人民币继续单边快速升值比较难,大概率温和升值,在6.2—6.8区间双向波动、宽幅震荡。
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有人问:人民币这一轮升值能破6吗? 我认为,破6有点难,但也不是完全没有可能。破了之后,想要长期守住很难。原因很简单,美联储今年四季度中期就可能缩减QE的量,所以美元年底会有一波升值。 人民币破6,对实体经济会有压力,尤其是外贸出口。目前很多国家疫情比较厉害(比如印度),导致了产业链、供应量受阻,订单涌向中国,中国的出口大幅增长,人民币有升值的空间。  
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   一旦疫情逆转,主要生产国控制住疫情,人民币大幅升值的负面作用就显现出来了。所以,即便能破6,也很难长期守住。 人民币汇率的巨大变动,是一场利益格局的重大调整。天平无论倾向哪边,另外一边都会利益受损。对此,国家会非常慎重,而且步子不会迈得太快。太快,就可能出现金融风险。 希望股市活跃,以便在主板市场推行IPO注册制、加大直接融资比例,让更多企业上市,这是管理层的愿望。但经历了2015年到2016年的“牛市—股灾”,管理层也深知牛市的负面作用。 虽然,A股“垃圾时间”暂时终结了。对于4000点的“喧嚣声”,大家还是要保持一份冷静。
大家不要认为,升值就一定是利好,贬值就一定是利空。每个时段的情况不一样,选择最有利于我们的汇率政策,才是最明智的。
有一点是肯定的:在美国下任总统上台之前,人民币会有所升值,并保持强势汇率。
               
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