２００６投资机会之黄金篇

上海isp

２００６黄金乱花迷眼

　　 在很多中國人眼中，黄金还只是身份和财富的象征，并没有和投资挂上钩。不过，随着近几年黄金市场的逐步放开和黄金投资品種的陆续推出，黄金也开始成为人们理财的重要投资渠道。今年以来，黄金价格更是屡创历史新高。尽管近期金价出现了部分回落，但业内人士认为，由于目前金价上涨动能尚未完全衰竭，持续增长的黄金需求等因素将令金价在２００６年继续走强。无论是实物黄金还是“纸黄金”，投资者都能从中获取机会，但投资者仍需警惕短期市场调整风险。

　　黄金市场仍处牛市

　　 ２００５年股市持续低迷，房市萎靡不振。当人们急于寻觅更安全、更稳定的投资方式时，我國投资黄金的渠道不断增加，让越来越多的人把目光转向了黄金投资领域。

　　 ２００５年是黄金市场的大牛市，１２月１２日，國际黄金市场现货价格创下２４年来新高，达到每盎司５４１．３美元。尽管此后金价一度滑落到每盎司４９０多美元，但相比年初的价格，仍然有超过１０％的涨幅。

　　 在國际金价创出历史新高后不久，１２月２１日，中國人民银行对外公布了《黄金制品进出口管理办法(征求意见稿)》(下称《办法》)。该《办法》的出台是中國黄金业务全面放开的重要一步，现在进出口限制的放宽，更将极大地促进我國黄金交易和消费量的上升，也会带动新的一轮黄金投资热。

　　 北京戴梦得首饰制造有限公司副总经理林海在接受记者采访时表示，从目前的市场来看，２００６年金价仍将保持在上升通道中，如果达到６００美元／盎司甚至更高都是很正常的。如果仅仅从近三四年的黄金价格走势看，现在的黄金价格好像处于高位，但从过去三四十年的历史来看，当前的黄金价格还是处于历史的低位区间，对投资者而言，现在是投资黄金的一个很好的时机。

　　 中國黄金协会副会长吕文元也认为，目前金价正处于一个中长期看好的阶段，所以投资者如果将一部分现金转化为黄金将是一个不错的选择，不仅保值而且能增值。

　　 普通投资者该如何把握國际市场金价的走势呢？林海告诉记者，影响金价的因素有很多，除了市场供给、需求变动外，美元是影响金价波动的重要因素之一。美元和黄金之间存在高度负相关性，“美元涨，黄金跌”已经成为黄金交易的基本规律之一。此外，投资黄金还要学会分析國际游资在货币、资本等市场上的流动。从这一轮黄金价格上涨来看，基本面因素固然是主要的推动力量，但國际投机性资金“借机推动”也是重要原因之一。

　　个人黄金投资产品種类

　　 那么，目前投资者可选择的投资品種有哪些呢？

　　 据了解，目前，國际上的黄金投资可分为三大类，一类是实物黄金，包括金条、金币、黄金饰品等；一类是“纸黄金”，不直接给实物，而是给一张凭证，靠黄金价格的涨跌获取收益；一类是期货黄金，它能做到黄金的套期保值。在我國，由于黄金期货还没有被准生，因此，居民的投资渠道主要就是实物黄金和“纸黄金”两大类。

　　 纸黄金是指投资者按银行报价在账面上买、卖“虚拟”黄金获取差价的一種投资方式，如中行的“黄金宝”、建行的“账户金”即属“纸黄金”范畴。作为现代黄金投资的一種主要形式，“纸黄金”具有流通速度快、变现能力强、交易费用低、进入门槛低等特点。

　　 实物黄金则是指个人通过银行柜台购买金块、金条等实物黄金的交易方式，像招行“高塞尔金”、农行“招金”、中行“奥运金”等等都属实物金的范畴。

　　黄金投资要“合身”

　　 需要提醒投资者的是，黄金投资不同于储蓄或炒股，没有利息和红利，惟一的获利渠道就是“高抛低吸”。因此，选择适合自身特点的投资品種就显得相当重要。

　　 在具体选择时，有业内人士提醒投资者，投资金条时，在一般情况下，应购买知名度较高的精炼公司制造的金条，以后在出售时会省去不少费用和手续。如果是不知名企业生产的，黄金收购商就要收取分析费用。

　　 对金币而言，目前主要包括两種，即纯金币和纪念金币。纯金币的价值基本与黄金含量一致，价格也基本随國际金价波动。纪念金币主要为满足集币爱好者收藏，投资增值功能不大，但其具有美观、鉴赏、流通变现能力强和保值功能，所以仍对一些收藏者有吸引力。纪念金币由于带有纪念价值，可能会被炒到一个较高的价格，但同时投资者也面临风险，一旦没有摸准行情，可能会遭受较大损失。而黄金首饰保管难度较高，一旦出现损伤，其价值还会大幅度缩水。当然，如果是把黄金用来资产组合投资的一部分，实物黄金就是比较理想的选择了。林海表示，在建立投资组合时，一般可以将５％－２０％的资产用于黄金投资。但应该注意的是，黄金和股票不一样，短期的追涨杀跌并不适宜，普通投资者最好将其作为一種中长期的投资。

　　 对于个人投资者，林海建议大家最好还是选择在银行交易“纸黄金”。这也是國际上比较流行的投资方式，吸引着最为广泛的黄金投资群体。银行和黄金销售商提供的黄金凭证，为投资者避免了储存黄金的风险。发行机构的黄金凭证上面，注明投资者有随时提取所购买黄金的权利。投资者可按当时的黄金价格，将凭证兑换成现金以收回投资、获取差价。

　　黄金投资需理性

　　 “投资有风险，入市需谨慎”这句话在黄金投资中同样适用。在我國目前黄金投资市场及投资理念尚不健全的情况下，林海坦言，要想在２００６年成功“淘金”，只有理性投资方能立于不败之地。

　　 首先，黄金是一種國际化商品，投资者须先了解和掌握黄金交易的游戏规则，只有对交易规则研究吃透，才能进行真正的投资；其次，由于中國因素对國际金价影响不大，因此，投资者需要随时了解國际金融环境的动态，对上海黄金交易所、中國黄金网上的信息要及时了解；第三，要掌握一定的投资技巧和树立良好的投资理念，并认真听取专家的建议和意见。

　　 在进行黄金投资时，一定要进行风险管理。首先，要慎重入市，谨慎选择投资品種和理性预期利润空间；其次，不要盲目跟风，无论是黄金现货市场还是期货市场，目前其规模都无法与铜、铝等品種相比，因此更容易被國际投机性资金所操纵。

　　商报链接

　　各银行炒金产品比较

　　 中行“黄金宝”：报价以國际金价为依托，加入中行自定点差(１元／克)。交易品種为成色１００％的虚拟账户金，最低交易１０克，不能提取实物金。

　　 建行“账户金”：交易品種分为ＡＵ９９．９５、ＡＵ９９．９９两種，报价单位为“元／克”。买卖差价为１元，价格最小变动单位为０．０１元。每笔交易必须在１０克以上，不能提取实物金，除买卖点差外，不收取其他费用。

　　 农行“招金标准金”：投资品種有３类，Ａ类为标准金，每克加工费３．５元；Ｂ类为礼品金，每克加工费５．５元；Ｃ类为礼品金，每克加工费９元。招金标准金买卖采用國际Ｌｏｃｏ－Ｌｏｎｄｏｎ黄金市场价格、纽约黄金市场价格与上海黄金交易所价格结合的报价体系。